财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波(bō)久违(wéi)的反(fǎn)弹，据上海钢联发布(bù)数据显示，4月(yuè)28日(rì)电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌(diē)企(qǐ)稳四(sì)个交易(yì)日(rì)后(hòu)价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂(lǐ)矿股本周三表现强势，融(róng)捷股份(fèn)一度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴(xīng)材(cái)料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之一是上海车(chē)展(zhǎn)有望带动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会(huì)秘书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费者感受到汽车消费的火热，提升消费(fèi)信(xìn)心，也(yě)提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅降(jiàng)价(jià)导致消费者对电动车(chē)的观望心(xīn)态(tài)有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回(huí)暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池的价格已经(jīng)逐渐稳定(dìng)，且在谈价策(cè)略(lüè)上以企稳为主(zhǔ)，不太可(kě)能进(jìn)行降价。但(dàn)未来，止跌信号能否持续稳定(dìng)，受(shòu)多方因素影响。有产业人(rén)士(shì)分析称，乐观(guān)来(lái)看，国内动力电池厂商清库存工作或到(dào)5月完结(jié)，届时电池厂商库(kù)存水平有望逐步(bù)恢复(fù)至健康水平(píng)，并带动上(shàng)游材料采(cǎi)购，进而对碳酸(suān)锂价格起(qǐ)到支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯(xùn)近日调查(chá)的情(qíng)况看，一(yī)些电池(chí)龙(lóng)头企业5月份的(de)排产(chǎn)预计将环比(bǐ)增(zēng)长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更是高(gāo)达50％以(yǐ)上。其中，亿(yì)纬锂能(néng)在(zài)4月26日的业绩说明(míng)会(huì)上表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有明显的提(tí)升。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市场需求回(huí)暖已是大势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有观点(diǎn)认(rèn)为，此次(cì)碳酸锂价格属于(yú)阶段性(xìng)反(fǎn)弹(dàn)还是底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要观(guān)察下游库存(cún)状况，另一方(fāng)面(miàn)还需(xū)要看终(zhōng)端需求(qiú)是(shì)否真正回(huí)暖，”华(huá)南一(yī)家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人(rén)士此前对(duì)财联(lián)社记者表示。该人(rén)士表示，电(diàn)池厂(chǎng)商实际上从去年四季度开始便(biàn)启(qǐ)动大规(guī)模去库存举措，这一举措在一季度实际(jì)上已经(jīng)有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商(shāng)提到，目前(qián)库存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健康(kāng)水平，此(cǐ)前暂(zàn)停的(de)产(chǎn)线也已经逐(zhú)渐(jiàn)复(fù)产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池库存，有业(yè)内人(rén)士直言，相关库存基本出(chū)清(qīng)，后续(xù)将根据公司规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时(shí)代一(yī)季度报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来看(kàn)，宁德时代的库(kù)存已经退回(huí)到2022年第一(yī)季(jì)度的水平。材(cái)料价格和库存水平，两项关(guān)键的(de)指(zhǐ)标也构成锂电产业走向(xiàng)的(de)关键，随价格企稳以及(jí)库存水平恢复健康(kāng)，将(jiāng)带(dài)动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走(zǒu)向 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半(bàn)年(nián)时间跌去(qù)超过(guò)2/3，也引(yǐn)起(qǐ)了市场(chǎng)热议。就在26日召开的中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)2023年度大会上，中(zhōng)国汽车工业(yè)协会常务副会长付炳锋指出，国内动(dòng)力电池行业仍然存(cún)在(zài)一(yī)些问题，包括电池产业链分工，价值链(liàn)分(fēn)配(pèi)问题(tí)。“原(yuán)材料短期(qī)大幅下降也不是正常的现(xiàn)象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当(dāng)涨价是正常现(xiàn)象，行业要以(yǐ)之前大(dà)幅涨(zhǎng)价(jià)为(wèi)教(jiào)训，保(bǎo)证价值链的(de)合理分(fēn)配，避免大起大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理(lǐ)，这些业内人士(shì)和(hé)分析师(shī)近(jìn)期对锂盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体逻辑(jí)，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点或已经(jīng)到(dào)来。分(fēn)析人士指(zhǐ)出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游车市短(duǎn)期(qī)需求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在(zài)需求表现上提(tí)前(qián)透支碳酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电(diàn)池厂(chǎng)商集体进入清库(kù)存阶段。从上游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更(gèng)值得(dé)注意(yì)的是，在锂电产(chǎn)业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造(zào)石墨、极片粉等系(xì)列材料价(jià)格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的(de)另一关键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电(diàn)了解(jiě)，目前(qián)中游(yóu)电池厂商(shāng)库存水(shuǐ)位回退(tuì)，此前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停的生产线(xiàn)已经重启生(shēng)产。在采购方(fāng)面，电(diàn)池(chí)厂商和下游车(chē)企(qǐ)已陆续重启订单(dān)，带动产业需求(qiú)回暖。从(cóng)终端(duān)新能(néng)源汽车市场表现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车(chē)市的需求(qiú)腰斩。但从整(zhěng)体一(yī)季度新能源汽(qì)车(chē)销量数(shù)据来看(kàn)，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来(lái)，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也(yě)将进一步带(dài)动锂电产业中上(shàng)游的订单(dān)需求。加(jiā)上5月份临近，企(qǐ)业(yè)重新开启(qǐ)月度采购谈判，行业有望迎来(lái)需求订(dìng)单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会有(yǒu)回涨的空间，但(dàn)幅度不(bù)可能太(tài)大，最多(duō)在10％左右。业内人士(shì)表示(shì)，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴(bào)跌，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)对于(yú)碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场(chǎng)预期回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会(huì)更加谨慎(shèn)。同时电池厂(chǎng)商一体化带来的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将削弱上游(yóu)锂矿(kuàng)厂商(shāng)的(de)议价权。电池回收端(duān)，邦普、格林美(měi)、天奇股份(fèn)、华(huá)友钴(gǔ)业等企业持续推进电(diàn)池(chí)回收(shōu)布局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局(jú)，包括宁德时代的(de)宜春锂矿项(xiàng)目，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步释(shì)放碳酸锂供(gōng)给。经历(lì)过复杂的产业(yè)调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个锂电产(chǎn)业的运作模式正从(cóng)“大开大(dà)合”的(de)波浪式变得(dé)更为平(pí准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？ng)滑。从原材料(liào)到电(diàn)池，再到下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变(biàn)化也将变得更(gèng)加平衡且具有可(kě)预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方则(zé)认为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽(suī)然需求端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不是一(yī)个(gè)下(xià)游获利、上游承压的(de)简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电池(chí)材料的价格下跌过快，但(dàn)这(zhè)并不为业内人士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直(zhí)接受到(dào)冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季(jì)度数(shù)据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四(sì)季(jì)度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情策动，上游锂矿(kuàng)企业不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出(chū)现(xiàn)主动减产的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机(jī)4月24日公告，一(yī)季度营业(yè)收(shōu)入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净(jìng)利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环比准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？下降86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中获得(dé)更(gèng)多市场份额，行业将变(biàn)得更(gèng)集中。这是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮锂价(jià)下(xià)降中(zhōng)发(fā)生过的事。而同环节的大(dà)量中小企业(yè)，尤其是最近(jìn)两年追高入局(jú)的新(xīn)公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋(fēng)锂业(yè)在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮(lún)价格下降长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商天齐(qí)锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年(nián)的净利润都超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)，比中国最(zuì)大的新(xīn)能(néng)源车企比(bǐ)亚(yà)迪(dí)还多，其中天齐锂业净(jìng)利润(rùn)增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能承受(shòu)价(jià)格下跌和可能(néng)的(de)未(wèi)来(lái)亏(kuī)损。这(zhè)两(liǎng)家公司也有(yǒu)行业(yè)里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入(rù)股的海外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在(zài)3万-5准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？万(wàn)元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公(gōng)司(sī)能(néng)以低(dī)于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购(gòu)碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际(jì)交易中，即使拥有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也需(xū)要通过长协(xié)确(què)定，按市价定(dìng)期调整。但能获得上(shàng)游更低(dī)成本(běn)的资源，让这两家(jiā)大企业(yè)更(gèng)能容忍低价，并能在上游因降价减产时保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着(zhe)万(wàn)亿(yì)新能源车(chē)市场。不过(guò)锂价(jià)下降(jiàng)带来的连锁反应(yīng)，并(bìng)不是一个下(xià)游获利，上游承压的简单故事(shì)。作为(wèi)碳酸(suān)锂的下游，宁德时代理论上会受益，但(dàn)锂价(jià)的超(chāo)预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万元(yuán)/吨的碳酸(suān)锂价格绑定一些车企的三年长(zhǎng)单。另(lìng)一层影响是，宁德(dé)时代今年(nián)5月计划(huà)投产的宜(yí)春锂矿很有(yǒu)可能一开采(cǎi)就亏损。

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