今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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