金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)。北向(xiàng)互换通(tōng)下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境外(wài)投(tóu)资者通过北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港(gǎng)证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互联互(hù)通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品市(shì)场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易(yì)品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境(jì作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ng)外投资者为符合人民(mín)银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的(de)境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限的(de)境外(wài)投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算公司的(de)清算会员或该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与(yǔ)人民银行(xíng)认可的境外(wài)电子(zi)交易平台互(hù)联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算(suàn)所和(hé)场外(wài)结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手(shǒu)方清算机构互(hù)联(lián)互通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监(jiān)管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安排达成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关(guān)于(yú)内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面(miàn)的监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)安排和(hé)联络协商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各(gè)项职(zhí)责(zé)，组织市(shì)场各方有序开展“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风险，做好投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市场法律法规、业务(wù)规则和实(shí)践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的(de)投资者可联(lián)系外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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