北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北(běi)交所步(bù)伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资(zī)相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是(shì)国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益(yì)特(tè)征和相关(guān)风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基(jī)金，在(zài)投资(zī)比例、策(cè)略上(shàng)也存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深入细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最前肖是指哪几个生肖(zuì)高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能(néng)源(yuán)行业相关(guān)的(de)个股市(shì)值(zhí)占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北(běi)交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中前肖是指哪几个生肖拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金(jīn)将重(zhòng)点关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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