近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上限均为20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的中特(tè)估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股(gǔ)迎来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非(fēi)国(guó)有企(qǐ)业个股平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块个股则(zé)表现(xiàn)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你不佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国(guó)企别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着中特(tè)估(gū)行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近(jìn)期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国(guó)际(jì)等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情(qíng)在(zài)热点(diǎn)题材上体现出(chū)较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖(wā)掘方(fāng)面仍有较大(dà)增长空间。结合政策(cè)方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央(yāng)企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在(zài)优质(zhì)资产注入上市平台(tái)或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行(xíng)等原因(yīn)，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是(shì)受益业(yè)务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与三大通信运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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