近日，国内(nèi)上(shàng)市交易的4只公(gōng)募商(shāng)品期货基(jī)金陆(lù)续公布了一季报。在一季度商品市场(chǎng)整体下(xià)跌(diē)的背景(jǐng)下，4只公募(mù)商品期货基(jī)金(jīn)也表现不佳，仅建信能源化(huà)工(gōng)期货ETF利润(rùn)为(wèi)正。值得注意的是，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额在报告(gào)期内增(zēng)加(jiā)4.30亿份，增幅近三成，备受(shòu)投(tóu)资者青(qīng)睐。

　　具(jù)体(tǐ)来看，已(yǐ)实现收益和(hé)利(lì)润(rùn)方(fāng)面，一季度，建信能(néng)源化工期货E十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖TF已实现(xiàn)收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利润(rùn)-796.75万元；大(dà)成(chéng)有色金(jīn)属(shǔ)期货(huò)ETF已实(shí)现收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收益和利(lì)润有(yǒu)何区(qū)别？4只公(gōng)募商品(pǐn)期(qī)货基(jī)金在(zài)一季报中均提及，本期已实现收(shōu)益(yì)指基金本(běn)期(qī)利息收(shōu)入、投资收(shōu)益、其他收入（不含公(gōng)允价值变(biàn)动收益）扣(kòu)除相(xiāng)关费用和信(xìn)用减值损(sǔn)失(shī)后(hòu)的(de)余额(é)，本期利润为本期已实现(xiàn)收益(yì)加上本期(qī)公(gōng)允价(jià)值变(biàn)动收(shōu)益。

　　期(qī)末基金资产(chǎn)净值(zhí)方面，截至(zhì)3月(yuè)底，国投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF、建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF资产净(jìng)十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额净(jìng)值方(fāng)面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首(shǒu)，建信能源(yuán)化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超(chāo)过1.5元(yuán)，分(fēn)别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期货ETF实(shí)现(xiàn)正增长(zhǎng)，净值增长(zhǎng)率为5.57％，大(dà)成有色金(jīn)属期货(huò)ETF、国投瑞(ruì)银白银(yín)期(qī)货LOF、华(huá)夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减变化，可以反映出投资者(zhě)的(de)偏好(hǎo)。从(cóng)份额变动(dòng)来看，除华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF遭净(jìng)赎回外，其他3只商品期货基金均(jūn)受(shòu)到净申购。截(jié)至3月底，国投瑞银白银(yín)期货LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅(fú)高达27％；建信能源化(huà)工期货ETF份额较期初增加(jiā)2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF份额较期初(chū)增加700万份(fèn)至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份(fèn)额较期(qī)初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市场整(zhěng)体走出下(xià)跌行情，华夏(xià)基(jī)金认为，主(zhǔ)要原因(yīn)有以下几(jǐ)点(diǎn)：首先(xiān)，美国硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭消(xiāo)息在资本市(shì)场持续发酵，导致了原(yuán)油以及美豆等(děng)大宗商品价格下跌(diē)，引领国内豆粕(pò)价格下挫(cuò)；其次，国内现货供应相对充裕，由于(yú)加工利润尚(shàng)可(kě)，加之巴西大(dà)豆(dòu)丰产(chǎn)上市(shì)，近几个月国(guó)内大豆到港量(liàng)趋于增加，同时由于下游提货消(xiāo)极，油(yóu)厂豆粕不断(duàn)累库，部分(fēn)油厂甚(shèn)至出现胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌(diē)幅过(guò)大；最后，需求(qiú)端低迷不振，由于春节前养(yǎng)殖产品集(jí)中出栏，春节后一段时间(jiān)一般是豆粕(pò)需(xū)求(qiú)淡季，而今年由于生猪价格(gé)持续(xù)下行(xíng)，养(yǎng)殖业复(fù)产积极性不高，加之非洲猪瘟(wēn)疫情偶发(fā)，使得豆粕需求更是雪上加霜，油(yóu)厂豆粕成交和(hé)提(tí)货量处(chù)于偏低水(shuǐ)平。

　　关于报告(gào)期内基金投(tóu)资策(cè)略(lüè)和(hé)运(yùn)作分析，国投瑞银(yín)基金表示(shì)，一季度白银在初期(qī)两个月处(chù)于振荡调(diào)整，在三月(yuè)份又很(hěn)快反弹至(zhì)年初(chū)位置。黄金较白银表现更为(wèi)强(qiáng)势，金银比价有所抬升(shēng)。前期(qī)走势主(zhǔ)要受制于白银工(gōng)业属(shǔ)性及美联储加息预期升温影响，白(bái)银(yín)表(biǎo)现出更(gèng)高的波(bō)动性(xìng)。后期(qī)则主要是欧美银行(xíng)业出现流动(dòng)性危机(jī)，导致避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅降(jiàng)低了市场对于美联储的加息(xī)预期(qī)。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美联储货(huò)币政策调整节(jié)奏(zòu)与经(jīng)济衰退(tuì)担忧继续主(zhǔ)导贵金属行情，同(tóng)时(shí)也需关注突(tū)发地缘政治、金(jīn)融(róng)体系(xì)的流动性风险、新兴经济(jì)体债(zhài)务风险等黑天鹅事件(jiàn)的影响。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，美联储已连续加息两次各25BP，加息(xī)步(bù)伐明显放(fàng)缓(huǎn)，点阵图显示美联储(chǔ)今年或还(hái)有一(yī)次(cì)加息。随着(zhe)美(měi)国加息渐入尾(wěi)声(shēng)，而通(tōng)胀仍处于高位，宏观(guān)环境对贵金属相对有利，贵金(jīn)属(shǔ)配置价值进一步(bù)提升。考虑到白银的高弹性及金银比价的相对高(gāo)位，建议择机积极(jí)配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖