投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zu乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲ì)高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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