今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(d杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪ú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪)石(shí)基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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