5月12日晚间，根(gēn)据美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第一季度(dù)持(chí)仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基(jī)金机(jī)构，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的(de)买方机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股(gǔ)票。其中，前十(shí)大持(chí)仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的(de)包括：什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递(dì)、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林(lín)连(lián)续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度(dù)增持拼多(duō)多(duō)24.02万股(gǔ)，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼(p什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空īn)多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景(jǐng)林资(zī)产在此前(qián)“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英(yīng)伟(wěi)达，空降前(qián)十大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美(měi)元，一(yī)跃成为景林资产的第二(èr)大(dà)重仓股。与(yǔ)此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两(liǎng)只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层(céng)的(de)用户(hù)对(duì)“教育(yù)”的(de)需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策(cè)推行(xíng)之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业(yè)竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多年(nián)积(jī)累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域(yù)业(yè)务(wù)基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的(de)留学(xué)等(děng)业(yè)务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业(yè)务(wù)等(děng)新业务成(chéng)为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的(de)积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今年一季度(dù)末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿(yì)元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿(yì)元(yuán)，但(dàn)是考虑(lǜ)到(dào)去年4月(yuè)基(jī)数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的(de)主要原因。而(ér)企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融(róng)增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效(xiào)资产，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信贷(dài)再度(dù)出现深度负(fù)增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份(fèn)的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资金博(bó)弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大(dà)主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本(běn)月还(hái)有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智(zhì)能这(zhè)边，在(zài)未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的(de)情况之下，再想继(jì)续(xù)向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热的(de)人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机(jī)构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空