金融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)些公司(sī)能够支付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀>巴菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的(de)变化(huà)

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计(jì)准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去的(de)三十(shí)年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会(huì)撤离世(shì)界(jiè)舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边(biān)际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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