5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文(wén)华财需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂r: #ff0000; line-height: 24px;'>需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解(jiě)决方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂无(wú)疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的(de)方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体权利(lì)义(yì)务以及各(gè)项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必(bì)要的(de)内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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