科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业(yè)限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备符合标准(zhǔn)的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业板上(shàng)市获受理，受(shòu)理企业总(zǒng)量同比减少(shǎo)超过三成。而股票发行注册制的全面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足两板上市条件(jiàn)的公司(sī)有观望甚至向主板流动(dòng)的(de)倾向。而(ér)当前，科(kē)创板(bǎn)不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基础上，更(gèng)好地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资(zī)源，做好(hǎo)培育与辅导工作(zuò)，在保证上(shàng)市公司(sī)质量和板块(kuài)特色的前提(tí)下(xià)处(chù)理好(hǎo)板块公司的数量与质量之间的关(guān)系。

　　从发(fā)展完整、有(yǒu)效(xiào)、合(hé)理的多层次资(zī)本市场的(de)角度看，内地多(duō)层次资(zī)本市场的板块(kuài)架构(gòu)在全面实行(xíng)注册制后更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块(kuài)特(tè)色(sè)更加鲜明(míng)并通(tōng)过挂牌、转板、分拆上(shàng)市(shì)、并购重组加强(qiáng)了有机联系，多元包(bāo)容的(de)上市条件对不(bù)同类型、不同成(chéng)长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中科创(chuàng)板特别强调(diào)突出“硬(yìng)科技(jì)”特色，科创板面(miàn)向世界科技前沿、面(miàn)向经济(jì)主战场、面向国家重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》对主板(bǎn)、科(kē)创板、创业(yè)板的(de)板块定位提出了总体要求，同时沪(hù)、深、北(běi)交易所分别在配套业务(wù)规则中对相(xiāng)关板块定位进一步释明。需要注意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与(yǔ)特(tè)色(sè)、减少上市标准包容性(xìng)与差异性为代价，有(yǒu)可能对全面注册制、多层次资(zī)本市场为不同(tóng)类型的上市企业提供符合自身(shēn)特点(diǎn)的上市渠(qú)道的初衷造成干扰(rǎo)，对板块特(tè)征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊，有(yǒu)可(kě)能(néng)与其他市场(chǎng)、其(qí)他板块(kuài)的(de)定(dìng)位重叠、冲突并降低(dī)注册制(zhì)的(de)效率和优势(shì)，还有(yǒu)可能给横向错位(wèi)竞争、差异发展、协同高效(xiào)与纵(zòng)向互(hù)联互(hù)通、层(céng)层递进、功能互补(bǔ)的相互补(bǔ)充、互为促进的多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)体(tǐ)系带(dài)来一定影响(xiǎng)。

　　从保持科创板(bǎn)行(xíng)业(yè)高集中度(dù)以及引致的集群、集(jí)聚、集成(chéng)效(xiào)应的角度(dù)来看，由于科创(chuàng)板突(tū)出“硬科ln的公式大全，ln4-ln2等于多少技(jì)”特色(sè)，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材(cái)料等高新技术(shù)产(chǎn)业和战略性新兴产业，因此科创板(bǎn)上(shàng)市公司(sī)主要都是(shì)符合国家战(zhàn)略、突破关(guān)键核心技术、市场(chǎng)认(rèn)可度高的科技(jì)创新企业。行(xíng)业(yè)集(jí)中度高，会自然而然地带来(lái)横向同行的(de)集(jí)群(qún)效应、纵向(xiàng)上下游的(de)集聚(jù)效应(yīng)、功(gōng)能型平台(tái)的集成效(xiào)应，有利于企业共同提升与发展、更快做大做强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生(shēng)物(wù)医药等多个战略性新兴产业(yè)集群和(hé)构(gòu)建硬科技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸引符(fú)合科(kē)创板(bǎn)特(tè)色标(biāo)准(zhǔn)要求(qiú)的拟(nǐ)上市公(gōng)司的角度来看(kàn)，科(kē)创板(bǎn)不(bù)宜改变现有(yǒu)的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新能力、估值等(děng)指(zhǐ)标(biāo)的(de)独有特点。科创(chuàng)板进一步淡化了对于拟上市企业营ln的公式大全，ln4-ln2等于多少收、净利润等指标要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对(duì)创新经济(jì)的包容(róng)度(dù)。可以说，设立科(kē)创板(bǎn)的出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业的成(chéng)长赋(fù)能，即(jí)通过市场机制实现资(zī)产定(dìng)价、资(zī)源配(pèi)置(zhì)和资本流动的高效率，提(tí)升企业的公司(sī)治理和运营管(guǎn)理水平。这使(shǐ)得科(kē)创(chuàng)板能更(gèng)加(jiā)快速地协助资本直达实体经济，支(zhī)持企(qǐ)业创新(xīn)、激(jī)发经济活(huó)力、加快实施(shī)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略，将(jiāng)掌握关键核心技术的优秀科技(jì)企业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创新(xīn)创业企(qǐ)业快速推(tuī)向资本市场，获(huò)得包括机(jī)构投资者(zhě)与个人(rén)投资(zī)者(zhě)的(de)认同与助力(lì)，进而(ér)提(tí)供更完整、更全面、更优质的金融支持，有效提(tí)升(shēng)创(chuàng)新载体的生机与资本市场(chǎng)活力。

　　从(cóng)已上市(shì)公司情况看，科创板公司研(yán)发投入与营业收(shōu)入(rù)之比、研发人员(yuán)占公(gōng)司(sī)人(rén)员总(zǒng)数之比、平均(jūn)发明专(zhuān)利数量等均高于其他市场板块(kuài)。应当注意的(de)是(shì)，如(rú)果科创板(bǎn)的扩容(róng)改变了前述的功能(néng)定位与个体特色(sè)，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务(wù)与制度供给的多元(yuán)性、包容性、差异性(xìng)、可得(dé)性、市场导向性(xìng)，还可能影响到科(kē)创(chuàng)板联系和连接特(tè)定行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶(jiē)段ln的公式大全，ln4-ln2等于多少的(de)企业(yè)和具(jù)有与之相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健(jiàn)性(xìng)、风(fēng)险偏好的投资者，影响到特(tè)定市场与板(bǎn)块的(de)价格(gé)发现功能、价值投资理(lǐ)念和整体(tǐ)抗风险能力。综上(shàng)所述，科创板不(bù)必(bì)急于(yú)“跑步(bù)”扩容。

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