财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验李宇春的现任丈夫是谁非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tó李宇春的现任丈夫是谁u)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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