公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药三公分是多少厘米 三公分是多少毫米明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健三公分是多少厘米 三公分是多少毫米友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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