今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗鑫保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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