总市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投(tóu)资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。<拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些/p>

　　科创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国(guó)证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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