中国金(jīn)融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的(de)2022年过(guò)得如何？

　　近日(rì)，外资控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批(pī)成立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛(měng)进，当(dāng)年净利(lì)润(rùn)达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大通(tōng)证券同(tóng)期获批的野村东方(fāng)国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元(yuán)，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并(bìng)，两家国(guó)际金融巨头均(jūn)在国内(nèi)拥有外资(zī)控股券商(shāng)牌照。其中(zhōng)，瑞(ruì)信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股(gǔ)券商面临的(de)“一参一控”问题如(rú)何解决，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型(xíng)”成(chéng)为行(xíng)业热词(cí)。而透(tò3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子u)视各家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法”来看(kàn)，依托于各自(zì)股(gǔ)东(dōng)资源禀赋、深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业(yè)的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数(shù)亏损

　　对于国内(nèi)各家证(zhèng)券公司来说，除了面临行业(yè)“二八分化”的激(jī)烈态(tài)势，来自“洋(yáng)券商”们的(de)市场竞争也同(tóng)样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年(nián)”，受(shòu)制于市(shì)场行情、成(chéng)立时间(jiān)、牌照资(zī)质等(děng)问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现(xiàn)亏损(sǔn)，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏(kuī)损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村(cūn)东(dōng)方国际证券则延续自成立以来的(de)亏损状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而(ér)成为外资(zī)控股券商的汇(huì)丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进步，但(dàn)仍然录得亏(kuī)损(sǔn)：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证券和(hé)星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上(shàng)年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营业收入普(pǔ)遍下降，外资(zī)控股券商也难(nán)以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建设(shè)成(chéng)本(běn)、业务费(fèi)用、员(yuán)工薪酬等支(zhī)出过(guò)高，在展业(yè)初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩(jì)的主(zhǔ)要还(hái)是经纪、投行等传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年报中表示，其当年投行业务(wù)手续费(fèi)及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有增(zēng)无减，业务及管(guǎn)理费(fèi)从上(shàng)年的(de)4.27亿元增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商(shāng)实现盈利(lì)，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩(jì)水平(píng)在(zài)2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工(gōng)规(guī)模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中(zhōng)游水(shuǐ)平，而这只是摩根大(dà)通证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三个(gè)完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大(dà)通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成(chéng)立(lì)合资证(zhèng)券公(gōng)司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团、珠(zhū)海迈(mài)兰德等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显示(shì)，摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)经纪业务大(dà)爆发，实现(xiàn)手续费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券经纪业(yè)务团队成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进一步进展，新客(kè)户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充分利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关注(zhù)并开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资者(zhě)以(yǐ)及(jí)新取得QFII牌照的合格境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者，目(mù)标客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年也取得了(le)较好的业绩表(biǎo)现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是(shì)进入(rù)中国时间最早的一批(pī)合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年就(jiù)已在国内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士银(yín)行受(shòu)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子让(ràng)两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进步明显，当期实现手续费(fèi)净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年(nián)完成了创业板注册制(zhì)改革后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积极筹备并参与了沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务(wù)等。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，今(jīn)年3月，百年大行(xíng)瑞(ruì)士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣布达(dá)成合并协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场(chǎng)监督管理(lǐ)局（FINMA）介入(rù)了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层(céng)面的合并对两家外资控股券(quàn)商在中国展业情况，也将(jiāng)造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普华永道对(duì)瑞信证券出具了带(dài)强调事(shì)项段的无保(bǎo)留(liú)意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司(sī)之间达(dá)成协(xié)议和合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合(hé)并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股份有(yǒu)限公(gōng)司下属控(kòng)股子公(gōng)司，未来(lái)的运营和财务(wù)业绩受到(dào)上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明(míng)确，该事项表明(míng)存在可能(néng)导致对公司(sī)持(chí)续(xù)经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于(yú)2008年的(de)瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订《外(wài)商参股(gǔ)证券公(gōng)司设立规则》后首家获批的合(hé)资证券(quàn)公司。2020年(nián)4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信(xìn)将全资(zī)持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管(guǎn)理规(guī)定》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人(rén)参股证券公司的数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中控制证券公(gōng)司的数(shù)量不得超(chāo)过1家。在面临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券的牌照(zhào)或将面临“一(yī)去(qù)一留”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于(yú)各(gè)自资源(yuán)禀赋深(shēn)入财(cái)富管理成为其在中国展业的(de)首要(yào)方向。

　　例如，野村东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)表示，2022年(nián)其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务(wù)持续推进的基础上，新增了(le)特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减(jiǎn)持(chí)服务、集(jí)团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服(fú)务手段的增加及优化，为客(kè)户提(tí)供多(duō)维度、一站式(shì)的综合性金融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后续(xù)，野村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券财富(fù)管理业(yè)务将定(dìng)位于“中国高端财富人群”，从产品配(pèi)置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作四个(gè)方(fāng)面入手，打造以产品为中心的业务核心(xīn)竞争力(lì)，持续为中国投资者提供具有野村(cūn)集团特色(sè)的高质量财富管(guǎn)理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全资持(chí)股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受(shòu)让(ràng)北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会核发新(xīn)增证券经纪、证券投(tóu)资咨询、证券(quàn)自营及代销金融产品业务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业(yè)务(wù)迁移工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将持续以(yǐ)资产配置为核心进行新产品(pǐn)和服务的(de)研发工作(zuò)，进一步赋能部门(mén)为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富(fù)客户产品种类选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富管理平(píng)台未来战略(lüè)规划，并(bìng)进一(yī)步拓(tuò)展(zhǎn)境内产品(pǐn)平(píng)台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华(huá)将持(chí)续推(tuī)进私募股权(quán)基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方金(jīn)融产(chǎn)品并推进跨境投资新产(chǎn)品的研发，为客户提(tí)供直接对接境外(wài)资(zī)本(běn)市场的机会。

　　另外，依(yī)托于外资(zī)股东(dōng)打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银行股东(dōng)背景(jǐng)的券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海证(zhèng)券(quàn)表示，其于2022年(nián)4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责(zé)公司高净值个(gè)人(rén)客户综合财富管理业务的运作。私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海证券(quàn)为(wèi)平(píng)台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超(chāo)高(gāo)净值客户及其家族提供专(zhuān)业(yè)、多元及定制(zhì)化的资(zī)产配置(zhì)服(fú)务，为客(kè)户实现其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则(zé)另辟蹊径，推出家(jiā)族信(xìn)托资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托(tuō)公司(sī)达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年(nián)重启(qǐ)深圳分(fēn)公司财富管理(lǐ)业务，依托(tuō)国(guó)家对粤港澳大湾区的新政举措(cuò)，致(zhì)力(lì)于发(fā)展财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客(kè)户进行全方位资(zī)产(chǎn)配置和(hé)满足客(kè)户全生命周期(qī)财富管理(lǐ)的理(lǐ)念，进(jìn)一步完善投资解决方(fāng)案和(hé)财富规划方面的业务，一方面积极扩充现有架上策略，精选上架(jià)多支产品为客(kè)户在同一策略(lüè)下提(tí)供差异化选择及多元(yuán)化(huà)的投资方(fāng)案。

　　外(wài)资券商(shāng)队伍不断扩(kuò)大

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场(chǎng)对外开放的(de)力度不断加大，各外资金融机构加速(sù)了在境(jìng)内(nèi)设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本(běn)为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务(wù)范围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销、证(zhèng)券(quàn)资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新(xīn)设的外商(shāng)独资证(zhèng)券(quàn)公司。就监管批复信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全(quán)资设立，出(chū)资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资(zī)控股券商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（中国）、高盛高(gāo)华(huá)证券、渣打证券均为外(wài)商独资券商。从(cóng)数量上来看，外(wài)资控股券(quàn)商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家(jiā)外(wài)资(zī)券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等(děng)多(duō)家(jiā)外资券(quàn)商(shāng)的设立申请(qǐng)仍处于证监会审批(pī)阶(jiē)段。其中，法巴(bā)证券和青岛意才证券3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子已获第一次意(yì)见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京会(huì)见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安联保险(xiǎn)、意(yì)大利联(lián)合(hé)圣保罗(luó)银行、美国(guó)景顺(shùn)和高(gāo)盛等国际金融(róng)机构负责(zé)人。

　　来(lái)访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受到(dào)中国经济(jì)的强大(dà)韧性、潜力(lì)和活力(lì)，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中国资本(běn)市(shì)场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场对外开放稳步(bù)推进，为国际金融(róng)机构和全球(qiú)投(tóu)资者带来了实(shí)实在在(zài)的(de)机(jī)遇(yù)。各金融机构(gòu)高度重视中(zhōng)国市(shì)场，将继续(xù)与中国深化合(hé)作，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券商的(de)市场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到(dào)了挑战(zhàn)和机遇(yù)。例(lì)如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外资(zī)券商、资产管理机构等加速布局，全力抢滩(tān)中国证券市(shì)场，对本土(tǔ)证券公司(sī)既带来了国际金(jīn)融(róng)机构全面参与中国资本市(shì)场竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了(le)通(tōng)过与国际金融机构(gòu)直接(jiē)合作促进业务发(fā)展(zhǎn)、提升(shēng)管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也(yě)表示，当前证券(quàn)行业(yè)集中度稳中有升，头部券商(shāng)竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)趋(qū)明显，业务多(duō)元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技对行业发展理念(niàn)的变(biàn)革(gé)和(hé)重塑不断深化(huà)，外资(zī)券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券行业(yè)竞争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子