投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(ch女生有感觉了是怎么样的呢āo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yu女生有感觉了是怎么样的呢án)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的女生有感觉了是怎么样的呢验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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