看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(z武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数hǎng)以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密(mì)西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求(qi武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数ú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(d武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数òng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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