近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积本番什么意思 日语里本番什么意思电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完(wán)善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(li本番什么意思 日语里本番什么意思ú)出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车(chē)二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表本番什么意思 日语里本番什么意思示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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