5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管(guǎn)磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子要的内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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