5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利止(zhǐ)盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除(chú)此(cǐ)之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字(zì)头、大(dà)金融板块集体发力(lì)下(xià)，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心数据(jù)统计(jì)，5月15日(rì)当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金净流(liú)入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日的单(dān)日资(zī)金净流入更是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思是最近一个月左右(yòu)时(shí)间(jiān)，全(quán)市场仅有的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别上(shàng)看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ET三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思F合计资(zī)金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括(kuò)科创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来(lái)看好其成长性，是市场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继(jì)续(xù)看(kàn)好新(xīn)能源、光伏和半导体等新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国(guó)内(nèi)能源革命正在(zài)深度(dù)推(tuī)进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过(guò)技术革新(xīn)带(dài)来(lái)的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导(dǎo)体板块已经历(lì)了将(jiāng)近(jìn)两年的去库(kù)存，目前已经处于(yú)低位区(qū)间，且有望在触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出情况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市(shì)场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去(qù)几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但(dàn)从今(jīn)年开始(shǐ)，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)随着产能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的(de)特征，新(xīn)能源行业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前(qián)面临的(de)问题只是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距(jù)今也(yě)差不(三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思bù)多一(yī)年半时间，很多(duō)龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落(luò)不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不会像(xiàng)过去几(jǐ)年(nián)那样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍然会(huì)好(hǎo)于其(qí)他很(hěn)多(duō)行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等(děng)待市场出(chū)现如下(xià)几个(gè)特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源(yuán)板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级别的(de)系(xì)统性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技术(shù)进(jìn)步都在(zài)以一(yī)种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期(qī)的速度(dù)发展，因此该板块至今为止的估(gū)值水平具(jù)有较为突(tū)出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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