今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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