金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.8鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的2点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估(gū)了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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