美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了这(zhè)一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了(le)一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库(kù)券的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违约(yuē)，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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