30年“不败”的(de)可(kě)转债信仰(yǎng)，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜(sōu)特的可转债(zhài)搜特(tè)转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转债历史上(shàng)从(cóng)未(wèi)有过如此(cǐ)低(dī)价可转债，与此同时(shí)，各(gè)类低价转债接连雪(xuě)崩。分析认为，资金(jīn)开始担心(xīn)退(tuì)市和(hé)违约风险，纷(fēn)纷出(chū)逃。

　　A股(gǔ)市场今天也(yě)继续不(bù)乐(lè)观，自周二盘(pán)中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后(hòu)，市场(chǎng)持续回(huí)落(luò)，上(shàng)证指数(shù)今天(tiān)又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交(jiāo)额8481亿(yì)元(yuán)，与前一(yī)日(rì)有所(suǒ)缩量。

　　行业板块方(fāng)面(miàn)，此前最牛的(de)传媒(méi)娱乐领(lǐng)跌，大跌(diē)超(chāo)4％，互(hù)联(lián)网、建(jiàn)筑(zhù)、有(yǒu)色等(děng)也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘红上(shàng)涨。

无可厚非是什么意思　　不过北上资金却是逆势抄底，全天净买(mǎi)入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带崩整个低价(jià)转债市(shì)场

　　30年(nián)没有过的可(kě)转债退市历史，在(zài)今年5月一下被打破(pò)，先(xiān)是(shì)*ST蓝盾宣告公(gōng)司(sī)和蓝(lán)盾(dùn)转债被告知要退市，打破(pò)了30年来的(de)可转债(zhài)没(méi)有出现正股(gǔ)和转债退市的历史。接着没(méi)几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债持续暴跌，第2只(zhǐ)打破历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜(sōu)特转债还在交(jiāo)易。

　　退市(shì)危机之(zhī)下，搜特转(zhuǎn)债今日(rì)再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已经暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式(shì)暴(bào)跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债的正股*ST搜特(tè)还在(zài)一字跌停，最新收盘价0.56元(yuán)，触发面值(zhí)退市已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个低(dī)价转债，过去(qù)的双(shuāng)低策略似乎(hū)也不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠(huì)只(zhǐ)跌了(le)2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞(sāi)力医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金(jīn)诚转债、永(yǒng)吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大(dà)批价格跌破100元的低价转债，而一(yī)年(nián)前市场还在(zài)关(guān)注“消灭”100元以下可(kě)转债(zhài)，一(yī)度没(méi)有(yǒu)转债价(jià)格低(dī)于100元。如今是多只接连闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在券(quàn)商、银(yín)行(xíng)等金融股带动(dòng)之下，一度冲上(shàng)3400点，而后快速跳(tiào)水。然(rán)后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘(pán)一度翻红后，市场持(chí)无可厚非是什么意思0; line-height: 24px;'>无可厚非是什么意思续(xù)走低。

　　有分析表示，近期市(shì)场波动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策(cè)略点评表示，4月(yuè)新增社融、新增信贷(dài)、M2同比均低于Wind一(yī)致预期，一(yī)季度冲量明显(xiǎn)+票据(jù)利率下行(xíng)，数(shù)据走(zǒu)弱(ruò)在(zài)方向(xiàng)上不超(chāo)预期，但(dàn)幅度较预期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷在(zài)1Q脉(mài)冲(chōng)式修复过后(hòu)明显走弱(ruò)，单月新(xīn)增创历史新低，与(yǔ)地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪(jiǎn)刀差微(wēi)升(shēng)，基数效应外(wài)，主因C端(duān)新增(zēng)存(cún)款转负；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非金融企业盈利(lì)全年(nián)或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差及财(cái)报数据反映的(de)制造业库存及产能周期位置看(kàn)，弹性或有限。金融数据(jù)再次印(yìn)证复(fù)苏成色(sè)需(xū)巩固，或提(tí)升政策加码“恢复和扩(kuò)大需求”的可能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示(shì)，后续来看市场回落空间有(yǒu)限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍(réng)有(yǒu)韧性(xìng)。4月出口(kǒu)同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除(chú)基数效应外(wài)，欧美(měi)的(de)韧性与(yǔ)东盟(méng)相(xiāng)对(duì)强劲的需求(qiú)均支(zhī)撑了(le)外需，内需同样在(zài)修复下市(shì)场分子端边(biān)际向好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内外流动性仍然偏好(hǎo)。国内看(kàn)，4月政治(zhì)局会(huì)议仍然强调(diào)稳增(zēng)长，应对弱复苏(sū)下流动(dòng)性大概率仍然维持宽松(sōng)，同样仍(réng)可(kě)能有(yǒu)增量政策出台(tái)，对市场均是(shì)呵(hē)护而非压(yā)力；海(hǎi)外看(kàn)，5月(yuè)FOMC会(huì)议后(hòu)市(shì)场基(jī)本已定价美联储本轮加息已至顶(dǐng)点，仍然存在区域银行风(fēng)险隐患(huàn)同时通胀仍在下行下，后续(xù)海外流动性(xìng)难(nán)更(gèng)紧，外资对国内市场(chǎng)的流(liú)出压力不(bù)大。

　　总体来(lái)看，权重(zhòng)板块(kuài)内部的分化，热门板块交易性(xìng)的波动是(shì)指(zhǐ)数调整(zhěng)主因，但在内(nèi)需修复、外需韧性，且(qiě)国(guó)内政策呵护延续、外资流出压力不大(dà)下市场无大风险，震荡修复延续。

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