5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私(sī)募(mù)景林资产递交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人民币的对(duì)冲基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场(chǎng)广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整体持仓(cāng)规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司(sī)的股(gǔ)票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分(fēn)别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方面(miàn)，景林资产一季度(dù)前五(wǔ)大(dà)卖出(chū)标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是(shì)拼多(duō)多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续(xù)三(sān)个季度增持拼(pīn)多(duō)多(duō)。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季(jì)度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望(wàng)，从股(gǔ)价(jià)表现看，拼多多(duō)去年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一(yī)口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局(jú)教育股(gǔ)，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的(de)操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林(lín)资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升综合能力等(děng)。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策(cè)环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中很多公(gōng)司退出(chū)离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科(kē)之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时(shí)账上资金(jīn)充(chōng)足，当时的(de)估值下(xià)有足(zú)够(gòu)的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季(jì)度的财报中，我们(men)看到了(le)相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是(shì)标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅(yì)资(zī)产大(dà)举买入(rù)近156万股好未来，相比于去(qù)年底增持(chí)幅度达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二(èr)大主线。

　　可(kě)好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一(yī)两天，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信(xìn)息罗谢霆锋资产有百亿吗(luó)列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交易(yì)日成(chéng)交(jiāo)额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要(yào)原因是(shì)5月11日(rì)晚间(jiān)谢霆锋资产有百亿吗t: 24px;'>谢霆锋资产有百亿吗发(fā)布的金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元(yuán)，但(dàn)是考虑到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而(ér)今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元(yuán)。居民(mín)贷款回落再度成为(wèi)信贷(dài)回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年(nián)4月(yuè)同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率(lǜ)先(xiān)下后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大(dà)，一直在压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零(líng)利率了(le)，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用(yòng)的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈(yì)的(de)背(bèi)景不(bù)改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工(gōng)智能(néng)这(zhè)边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场的情况(kuàng)之下，再(zài)想继续(xù)向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之(zhī)间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的(de)机构审美(měi)。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难言.......

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