一度(dù)被称为“机构投资者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来重大变(biàn)局，个人投资者(zhě)不仅在新(xīn)发基金中占据主(zhǔ)流，存量产品(pǐn)也超(chāo)过(guò)了机构(gòu)投资者(zhě)占比。

　　多位业(yè)内人士对此表示(shì)，在基金(jīn)行(xíng)业(yè)ETF投教(jiào)工作(zuò)成效显著，ETF交易工具优(yōu)势被投资者逐渐认知，以及投资(zī)热(rè)点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪(zōng)效率(lǜ)较高(gāo)等背景下，国内资本市(shì)场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人(rén)在(zài)股票ETF占比抬升(shēng)，有利于投资(zī)者分散风(fēng)险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长远可提(tí)高(gāo)A股市场稳定(dìng)性。

　　新发(fā)权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军”

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月13日(rì)，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一(yī)周披露的(de)个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)俨然成为新发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从全市场数据(jù)看，2022年个人投资者比(bǐ)例为(wèi)50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百分(fēn)点，但(dàn)仍(réng)然(rán)在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华(huá)泰柏瑞指数(shù)投资部(bù)总监助(zhù)理、基金经理李(lǐ)沐阳表示，2018年以前，权益(yì)类(lèi)ETF的(de)规模(mó)主(zhǔ)要集中在几大(dà)宽基(jī)ETF，一般都是机构投资(zī)者(zhě)做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业(yè)ETF如(rú)雨后(hòu)春笋般出(chū)现，叠加全行业指数相关业务同仁在ETF投(tóu)教(jiào)工作(zuò)上(shàng)的共同努力，ETF作为交易工(gōng)具的优势，越来越被普通(tōng)个人投(tóu)资者认知，从而(ér)使个人股(gǔ)票(piào)占比的大幅提(tí)升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较高的现象，国泰基金(jīn昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名)也(yě)分析，今(jīn)年以来A股市(shì)场持续回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积极(jí)，新发产品募(mù)资环境比较好，也越来越受(shòu)到个人投资(zī)者(zhě)的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化(huà)而(ér)来，这(zhè)些个人投资者也认识到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大(dà)概率更(gèng)高(gāo)，相对于(yú)个股(gǔ)来说(shuō)，也能更昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名好地分散风险。

　　基煜研(yán)究也补充道，个人投资(zī)者(zhě)“买(mǎi)新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于(yú)交易新上市的ETF，而机(jī)构投资者对于时间(jiān)成本的(de)把控较严格，在看(kàn)准(zhǔn)投资机(jī)会(huì)后，更倾向于去申购老(lǎo)产品。

　　近五年(nián)个人占比呈攀升(shēng)势头

　　个人(rén)增持宽基(jī)ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年(nián)数据(jù)看，个人(rén)在股票ETF占比也呈(chéng)现明(míng)显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在(zài)2018年，个(gè)人(rén)在股票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有(yǒu)比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达(dá)到(dào)54.52％的高点，超(chāo)过了机构资金(jīn)，股票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资(zī)者(zhě)风向(xiàng)标”成为(wèi)过(guò)去(qù)式。

　　到2022年(nián)，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结(jié)构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升(shēng)1.5个(gè)百(bǎi)分点；而个人投(tóu)资者占比较高(gāo)的行(xíng)业或(huò)主(zhǔ)题(tí)ETF，同(tóng)期则从(cóng)60.6％的(de)高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势中，个人投资者在行(xíng)业(yè)或(huò)主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中占比(bǐ)下降，但绝对份额也是在增(zēng)长的，这一数据更代表了机构(gòu)投资(zī)者对行业或主题ETF的(de)认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发(fā)挥作用(yòng)。”李沐(mù)阳表示(shì)，在下沉(chén)调研的(de)过(guò)程中，我们发现大部分投资(zī)者都会将较为低(dī)风险的宽(kuān)基ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产品作为尝试。潜(qián)移默化中，宽基(jī)ETF扮(bàn)演(yǎn)了资(zī)产组合(hé)配置中的一个重要的(de)台阶。

　　国(guó)泰基金也补充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投(tóu)资者(zhě)把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受(shòu)到(dào)资金关注。早在(zài)2018年和2022年(nián)，市场震荡下行，投资者的风险(xiǎn)偏好有所降低(dī)，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎(yíng)；而(ér)在市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又大，风险偏好(hǎo)也随(suí)之上(shàng)升，所以行(xíng)业和(hé)主题ETF占(zhàn)比则会(huì)提升。

　　基(jī)煜研究也表示，近(jìn)五(wǔ)年市场(chǎng)成交热(rè)情的提升(shēng)带来了A股(gǔ)市场的(de)大幅发(fā)展，个(gè)人(rén)投(tóu)资(zī)者(zhě)入市规(guī)模激增，而在经(jīng)历(lì)了(le)多(duō)种行情(qíng)风格的锤(chuí)炼后，尤其是操作难(nán)度较(jiào)高的2022年之后，投资者们(men)对于跑赢基(jī)准的难度有了更清晰的认知，而ETF能(néng)够有效的跟上基准的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资(zī)热点轮(lún)动(dòng)较快，新的投资(zī)领域带(dài)来了大量的学习(xí)成本，而(ér)ETF的投资门槛较低，运作透明度(dù)较高，因而逐步获得个人(rén)投资者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜(yù)研(yán)究分(fēn)析，一是(shì)随着(zhe)A股市场愈发成熟(shú)、有效性提升，个(gè)人投资者(zhě)对于β收益的认(rèn)知将越来(lái)越深(shēn)入，近几年(nián)可(kě)以看到更多投资者会基(jī)于大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主线较为清晰，如消费(fèi)、新能源、医药等，因此(cǐ)行业主题基(jī)金(jīn)ETF更容(róng)易受到追(zhuī)捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定性(xìng)

　　随着个人占比的抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的交投(tóu)活跃度也呈现明显的(de)提升。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年股票(piào)ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元，同(tóng)比增长43％；年平均(jūn)换(huàn)手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，长(zhǎng)期来(lái)看，股票ETF市场个人占比超过机(jī)构，有利于股民转为基民(mín)，为投资者分(fēn)散风险，提升(shēng)交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民转化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股可(kě)以更好地(dì)平滑风险，也(yě)能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选择(zé)通过(guò)ETF来(lái)参与市场。相(xiāng)比个股来(lái)说，ETF的风险(xiǎn)更(gèng)分散(sàn)波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上可(kě)能交易频率(lǜ)更(gèng)高，也更容易受(shòu)到(dào)市场消(xiāo)息的(de)影响，这(zhè)对于我(wǒ)们基(jī)金管理人的持续(xù)运营和(hé)投资(zī)者陪伴(bàn)都提出了更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比可能会带来更活(huó)跃的(de)交易，并带来(lái)更有吸引(yǐn)力的(de)市场。”李(lǐ)沐(mù)阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名