关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地(dì)，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无人机袭(xí)击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全和救援(yuán)人(rén)员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者分(fēn)享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没(méi)有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到(dào)两架无人机(jī)的袭击，其中一架无人(rén)机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另一(yī)架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布(bù)2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食品的销量较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天气(qì)等因素(sù)影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司(sī)主要原材料成本(běn)低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)系活(huó)动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉(chén)、细分产品的专(zhuān)业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产基地(dì)，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊(láng)坊的(de)央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投产。目(mù)前，河南周口(kǒu)和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的套期(qī)保(bǎo)值(zhí)操作未完全满足套期(qī)会计要(yào)求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益(yì)的影响，因此将套(tào)期保值业(yè)务划(huà)定为(wèi)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披(pī)露(lù)，将在2023年对在场内(nèi)市场交易(yì)的与公司(sī)及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产品(pǐn)、油(yóu)脂等(děng)期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生(shēng)等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和油(yóu)脂科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润同比有所减少。从合并(bìng)资(zī)产负(fù)债表(biǎo)中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作用(yòng)，弥(mí)补了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生(shēng)的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于(yú)产能(néng)释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大新品等利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修(xiū)复时刻(kè)。分析人(rén)士表(biǎo)示，道(dào)道全业绩修复有持续(xù)性，预(yù)计二季(jì)度还有增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价(jià)格下降”是道道全业(yè)绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价(jià)格(gé)从8000元(yuán)/吨(dūn)一(yī)线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的(de)加工成本。然而零售终端的(de)包装油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂(mào)名工厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后(hòu)产能(néng)处(chù)于爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜产业(yè)，一季(jì)度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产能(néng)释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的(de)另一主要原因是主要原料价(jià)格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购(gòu)及(jí)成(chéng)本(běn)压力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道(dào)道全所用(yòng)主要原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原(yuán)料(liào)综(zōng)合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步延续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗下拥有多(duō)个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东、华南等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费区(qū)域(yù)，并(bìng)在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子(zi)。对于今年(nián)的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有(yǒu)一(yī)定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道全今年业(yè)绩(jì)表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着(zhe)大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗(zōng)原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目(mù)前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气(qì)、能源及国(guó)际(jì)政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油(yóu)是(shì)生(shēng)活必(bì)需消费(fèi)品，市场空(kōng)间(jiān)广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健康意识的(de)提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异(yì)化(huà)现象(xiàng)也将日(rì)益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油(yóu)原料供应出现了从(cóng)未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包装油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油(yóu)脂(zhī)油料(liào)市场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均有(yǒu)不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场风中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大云(yún)突变(biàn)，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从进(jìn)口成本(běn)端为油脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕(pò)均(jūn)显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间。虽然市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍(réng)在(zài)节奏上(shàng)超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人(rén)士(shì)认为，今年一季度(dù)油(yóu)脂的走势也(yě)受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉(lián)价(jià)菜籽的(de)冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿(ná)大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临(lín)的菜(cài)油供(gōng)给压力(lì)十分(fēn)明(míng)显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国(guó)内食用油需求整体增(zēng)量空间(jiān)不大。要(yào)想(xiǎng)拿到(dào)更多市场(chǎng)份(fèn)额，不(bù)同(tóng)油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处(chù)于弱势(shì)，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库(kù)存(cún)处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观(guān)库(kù)存或逐步(bù)起量，二季度(dù)菜油价(jià)格与相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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