市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模(mó)最大(dà)华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的(de)风(fēng)险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的(de)同时(sh五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方í)，能够有更多的时(shí)间和精力去关(guān)注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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