总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一(y王宝强学历，王宝强不是84年的吗ī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中(zhōng)王宝强学历，王宝强不是84年的吗国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(hu王宝强学历，王宝强不是84年的吗ì)组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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