为(wèi)了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàn却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念g)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在(zài)案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通(tōng)过二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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