公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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