金(jīn)融界4月28日消息(xī) 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)相关业(yè)务，保护境内(nèi)外投资(zī)者合法权益，维(wéi)护利率(lǜ)互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》，现(xiàn)予以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根据市(shì)场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种，调整交(jiāo)易(yì)和清(qīng)算额度(dù)，优化交易清算安排(pái)，为境外投资(zī)者(zhě)提供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具。另(lìng)外(wài)，两(liǎng)地监管当局将结合各(gè)方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银(yín)行有关部门负责人就《内地与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民(mín)银行(xíng)要求的境外投(tóu)资(zī)者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国人民(mín)银(yín)行关(guān)于境外央行、国际金融(róng)组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投资银行(xíng)间市场有(yǒu)关(guān)事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好境外机(jī)构投资者投(tóu)资银行间债券市(shì)场有关事(shì)宜(yí)的公(gōng)告》（中国人(rén)民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香(xiāng)港债券市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求(qiú)、完成银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)准入备案(àn)的境(jìng)外投资(zī)者等(děng)，可根据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法》（以下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相关规(guī)定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资者可以(yǐ)签署的协议范围是什么(me)？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内(nèi)外投资者开展“北向互换通(tōng)”交易前可以与交易(yì)对(duì)手方签(qiān)署经中国人民银行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央(yāng)清算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议类(lèi)型等事项(xiàng)向中国外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)备案。目(mù)前，中国银行间(jiān)市场交易商协会正在研究制定(dìng)“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其(qí)正式发布后也可供境(jìng)内外投资者选(xuǎn)择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者现阶段可在银(yín)行(xíng)间市(shì)场开展符合集中清(qīng)算要求的人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可(kě)的境(jìng)外电子交易(yì)平台、境(jìng)内电子交易平台包括哪些？境外(wài)投(tóu)资者的对手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：目前“北(běi)向互换(huàn)通”下受认可的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应(yīng)市场需求加入其他(tā)受认(rèn)可的(de)电子交易平台(tái)，受认(rèn)可(kě)的境内电(diàn)子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投(tóu)资者开展人民币(bì)利率互换(huàn)交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互(hù)换通”报价(jià)商(shāng)）与(yǔ)境外(wài)投资者(zhě)进行(xíng)交易，“互换(huàn)通”报价商名单可在中国外汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易(yì)在(zài)境内电(diàn)子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)达成(chéng)，交易一经(jīng)达成即视为交易已确(què)认(rèn)。境外投(tóu)资(zī)者可(kě)通(tōng)过中国人民(mín)银(yín)行认可的境外电子交易(yì)平台与境(jìng)内电子交易平台的(de)连接，向境内电子交易(yì)平台发送交易(yì)指令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民(mín)银行认可的境内清算机构和香港证监会认可的境(jìng)外清(qīng)算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民(mín)银行认(rèn)可的境内清算(suàn)机构为银(yín)行间市场清算所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监会认可的境外清算机(jī)构为(wèi)香港交易所旗下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清算的(de)主(zhǔ)要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获得场外结(jié)算公司(sī)清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算客户委(wěi)托场(chǎng)外结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公(gōng)司(sī)综(zōng)合清算会(huì)员签订客(kè)户清(qīng)算协议(yì)。交易达成后，境内外清(qīng)算(suàn)机构对交易进行风控(kòng)检查，对于符合集中清(qīng)算要求(qiú)的交易及时纳入集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司或其综(zōng)合(hé)清算会员(yuán)完成保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机构如(rú)何(hé)进行衍(yǎn)生品(pǐn)交易(yì)的(de)合约替代(dài)？

　　答：合(hé)约替(tì)代是指清算机构作为中央对(duì)手方针对已成交的交易(yì)充当(dāng)买方(fāng)的卖方和卖方(fāng)的(de)买方的一种法(fǎ)律安排，并据(jù)此与买方和卖(mài)方建(jiàn)立两(liǎng)个新合(hé)约，以清偿买卖(mài)双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内参(cān)与(yǔ)者(zhě)达(dá)成(chéng)的交易在经过上海清算所与场外结算公司的集中清算审(shěn)核后，上海清算所与场外结算公司于当日(rì)将交易进(jìn)行(xíng)合约替代(dài)，进入(rù)集中清算，生成为三个独立(lì)的新合(hé)约，分(fēn)别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结算公司(sī)与上(shàng)海清算所、上海清(qīng)算所与(yǔ)境内参与者之间的(de)合约。境外(wài)与境内参(cān)与者之间(jiān)将不再存(cún)在(zài)合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的处置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨境(jìng)资(zī)金流动如何(hé)管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下(xià)，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间的跨境(jìng)资金结算主要通过人民币跨境(jìng)支付系(xì)统办理。同时，场外结算(suàn)公司可在境内银行(xíng)开立人(rén)民(mín)币基(jī)本存款账户(hù)和人民币“互换通”结(jié)算专用存款账户（NRA账(zhàng)户(hù)），作(zuò)为极端情况(kuàng)下应急结(jié)算安排。NRA账户收支(zhī)范围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交易结算(suàn)资金、因“互换(huàn)通(tōng)”交易结(jié)算需要在应急情(qíng)况下所融入资金的本息和(hé)费用以(yǐ)及符合(hé)中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)规定的其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通(tōng)”业务风控方案的一部分，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司将针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资(zī)源池(chí)缴纳担保品，该资源池独立于(yú)每(měi)一中央对手方从(cóng)各自(zì)清(qīng)算参与者收取和追缴的保(bǎo)证(zhèng)金、清算基金之(zhī)外，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清算(suàn)所向资源池缴纳(nà)的资金存放(fàng)在以场外结算公司名义于境外(wài)开立的“互换通”专用账户，场外结算公司向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资金(jīn)存放在以上海清算所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账户内资金可(kě)豁(huō)免跨境债权债务登记及(jí)额度管(guǎn)理要求。场(chǎng)外结算公司与上海(hǎi)清算所每日基于双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内(nèi)外存管银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报责(zé)任的机(jī)构应当及时履(lǚ)行报(bào)送(sòng)义务。上(shàng)海清算所和境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民(mín)币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息(xī)；被撤销的交(jiāo)易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相关境内结算银行应当(dāng)进行跨境人民币收支(zhī)信息(xī)报送。上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资者等相关主体应当按照规定履行国际(jì)收支统计申(shēn)报(bào)义务，原(yuán)则上(shàng)“互换通”交(jiāo)易(yì)和资源池业务(wù)由上海清算(suàn)所集中进行国(guó)际(jì)收支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金(jīn)等不经由上(shàng)海清算所清算(suàn)的交易(yì)或资金收(shōu)付，由境内投资(zī)者等相关主体进(jìn)行(xíng)国际收支统计(jì)申报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北向互换通”实(shí)行额(é)度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确保(bǎo)市场(chǎng)平稳运行(xíng)，“北向互换通”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资者投资(zī)银行间债券(quàn)市(shì)场的情(qíng)况，初期(qī)全市场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过200亿元(yuán)人民币），清(qīng)算限额(é)为40亿元人(rén)民币(bì)（即(jí)上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限(xiàn)为40亿(yì)元人民币）。未来，可(kě)根据市场发(fā)展(zhǎn)情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人(rén)民(mín)币(bì)购售业务相关规(guī)定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币(bì)购售业务的相关文件主要包括(kuò)：《中国人民银行关于明确(què)跨境(jìng)人民(mín)币(bì)业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于调整人民(mín)币购售(shòu)业务管(guǎn)理的(de)通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓(tuò)宽人民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行办(bàn)公厅关于加强境(jìng)外金融机构进(jìn)入银行(xíng)间外汇(huì)市场开展人民币购售(shòu)业(yè)务(wù)宏观审慎管理有关(guān)事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完善人民(mín)币购售业务管(guǎn)理有关(guān)问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完(wán)善人民(mín)币购售业(yè)务境外(wài)参加行(xíng)和境外(wài)清算行进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算(suàn)行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务模式、产品(pǐn)种类和(hé)信息报送等相(xiāng)关(guān)安排。根据《办(bàn)法》和人民币(bì)购售业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸(cùn)时，应当确(què)保(bǎo)与(yǔ)其相关的境外投资者在(zài)本机(jī)构的资金兑换是(shì)基(jī)于“北向(xiàng)互(hù)换通”的真实合(hé)理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回(huí)外(wài)汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境(jìng)外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资(zī)内地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场，使用外汇的境外投资者可在香港结(jié)算(suàn)行办理外汇资金(jīn)兑(duì)换(huàn)，香港结算(suàn)行(xíng)由(yóu)此(cǐ)所(suǒ)产(chǎn)生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期(qī)，境(jìng)外投资(zī)者可选择一家香(xiāng)港结算行(xíng)办理业(yè)务(wù)。香港(gǎng)结算行为境外投(tóu)资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当(dāng)做好真实(shí)性(xìng)审(shěn)核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金(jīn)用于“北(běi)向互换通(tōng)”交易。其交(jiāo)易到期所得的人民币资(zī)金(jīn)，可(kě)继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向(xiàng)互换通”投资用(yòng)途，应(yīng)当通过香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北(běi)向互换通(tōng)”交易报告有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基(jī)础设施应当向(xiàng)中国人民银行认(rèn)可(kě)的交易(yì)报告库报告“北向互换通(tōng)”交易相关(guān)数据。中国外(wài)汇交易(yì)中心是(shì)中国人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的“北(běi)向互换通(tōng)”数据的交易报告库，在(zài)中国外汇交易(yì)中心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监管部门(mén)可以根据需要向(xiàng)基(jī)础设施调取与(yǔ)境外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发布相关配套业(yè)务细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合(hé)《办法》发布(bù)，境内电子交易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文件并(bìng)对(duì)外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来(lái)有什(shén)么(me)发展(zhǎn)计划？

　　答：未(wèi)来(lá天之蓝52度多少钱一瓶i)中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况，适(shì)时(天之蓝52度多少钱一瓶shí)增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合(hé)各方面情(qíng)况(kuàng)，在(zài)风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天之蓝52度多少钱一瓶