大型股推动(dòng)了(le)2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm退(tuì)逼近，这些市在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm(shì)场领军股现在(zài)面临(lín)的(de)抛售风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的(de)是向优质资产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然(rán)认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)票引领市场走高。他(tā)同时(shí)也补充道，市(shì)场行(xíng)为(wèi)通常与(yǔ)增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即(jí)随着经(jīng)济增长开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进(jìn)入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向更(gèng)优质(zhì)的(de)股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始向收缩的(de)方(fāng)向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时候，当增(zēng)长数据(jù)开(kāi)始进一(yī)步(bù在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm)减速，向负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往往会看到(dào)对高质(zhì)量(liàng)资产的投资转向对(duì)现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些大(dà)型公(gōng)司股价(jià)的稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公(gōng)司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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