中共中央政治局上月末召开会(huì)议，提出加(jiā)快推进充电桩等(děng)设施建设。国常会(huì)近日强调(diào)，要(yào)聚焦制约新能源汽车下(xià)乡的突出瓶(píng)颈，适度超前建(jiàn)设充电基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流(liú)充电桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月(yuè)，月(yuè)均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电(diàn)桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英(yīng)可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电(diàn)模块(kuài)领先者通合科技4月25日迄(qì)今股(gǔ)价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人(rén)4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人5月(yuè)10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及大功率(lǜ)趋势，充(chōng)电(diàn)模块有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐升(shēng)。从(cóng)需(xū)求量角度看，预计直流(liú)桩在充电桩建设中的占比(bǐ)以(yǐ)及(jí)单桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品(pǐn)价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直流充电桩最核心的部件，直接(jiē)影响充(chōng)电(diàn)效(xiào)率和充电(diàn)安(ān)全，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，中信证券(quàn)袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直(zhí)流充电桩所需元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产业(yè)链的上游，以充(chōng)电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制(zhì)造，代(dài)表企业有通(tōng)合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及设备产业链来看，上游是生产(chǎn)设备零部件(jiàn)，利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗充(chōng)电模块(kuài)应(yīng)用(yòng)于直流充电设备；中游是充电桩及其他充电设备生产商，包括(kuò)直流充电(diàn)设备生产商和交流充电(diàn)设备生产商；下(xià)游是运营服务商及(jí)终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽(qì)车厂商及配(pèi)套运营服(fú)务商(shāng)。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模块的生产技术要求(qiú)较高且(qiě)具备通信(xìn)要求，目前主要(yào)以(yǐ)具(jù)备一定技术(shù)积累的充电模块供应商（英飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源企(qǐ)业）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智(zhì)能化、网络平(píng)台化的(de)发(fā)展趋(qū)势，充电桩厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实(shí)现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自(zì)研(yán)（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占(zhàn)率前五的企业(yè)包(bāo)括英飞源(yuán)、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在充电模(mó)块领域有所(suǒ)布局(jú)的A股上市公(gōng)司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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