今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销(xi元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字āo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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