今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经(jī往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)，一季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(sōng)松：积极(jí)拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域(yù)的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司在(zài)产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算(su往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么àn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除(chú)了(le)中(zhōng)微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并没(méi)有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计(jì)板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周期(qī)拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个(gè)重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程(chéng)，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另(lìng)外(wài)一(yī)个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也(yě)受到(dào)市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是(shì)为云计算和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七(qī)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季(jì)度(dù)退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红(hóng)裕(yù)的投资(zī)思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度(dù)。从该(gāi)基金(jīn)2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金(jīn)净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们(men)的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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