今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务(wù)余额(é)又一(yī)次触(chù)及(jí)法定上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度(dù)陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济和(hé)金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上(shàng)限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何(hé)要(yào)人为(wèi)地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务(wù)从(cóng)何(hé)而来(lái)，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤字(zì)状(zhuàng)态(tài)，即政府支(zhī)出(chū)在多数总统任(rèn)期内都高于其(qí)财(cái)政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国债(zhài)务规模(mó)更是(shì)大幅(fú)增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美国(guó)人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导致(zhì)财政支(zhī)出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布(bù)什(shén)政府和(hé)特朗(lǎng)普政府批准了(le)减税政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的(de)双(shuāng)重压力(lì)下，美国的(de)赤(chì)字规(guī)模近年来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在近年来(lái)频频(pín)逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债(zhài)务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出(chū)现，则最早可(kě)以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务进行限额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第(dì)二次世(shì)界大战，美国(guó)国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国(guó)国(guó)会又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成为了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次(cì)债(zhài)务(wù)上限，平均每9个(gè)月(yuè)就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一(yī)次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的(de)举债(zhài)的最高(gāo)额度(dù)，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政(zhèng)府为(wèi)什(shén)么要“自(zì)我(wǒ)限制(zhì)”，不能(néng)直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政府(fǔ)造(zào)成限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以(yǐ)的(de)举(jǔ)债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限(xiàn)制也(yě)同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开(kāi)支无度(dù)、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通(tōng)过“债(zhài浴资都包括什么 浴资是门票吗)务上限”这(zhè)一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政府的偿付(fù)信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上(shàng)调的(de)美(měi)国债务(wù)上限，为(wèi)什么(me)在(zài)现在会(huì)陷入无(wú)法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了(le)与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上(shàng)限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于本周三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临(lín)类似严(yán)峻的违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最(zuì)后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资本(běn)市场剧烈浴资都包括什么 浴资是门票吗波(bō)动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席(xí)经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时(shí)，我们仍处于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏(sū)持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超过(guò)了(le)应有的时间……在接下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危(wēi)机(jī)，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的(de)翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处(chù)于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带(dài)来的(de)短期(qī)市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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