为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识(shí)并(bìng)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看(kàn发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的(de)实(shí)质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何(hé)德平(píng)作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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