财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现(自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zh自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ǎng)”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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