OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市(shì)场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升(shēng)，全(quán)天收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相关负(fù)责(zé)人也表示，近期已同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应(yīng)对哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会(huì)从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待(dài)。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几个交易日(rì)二级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中已经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市(shì)场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避(bì)的原(yuán)因，最近几个(gè)交易日(rì)场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级(jí)市(shì)场价格下(xià)跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价(jià)格是不(bù)是叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现低(dī)迷(mí)，不少产(chǎn)品年(nián)内二级市(shì)场跌幅较(jiào)大(dà)，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定(dìng)的(de)投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产(chǎn)业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的(de)投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募(mù)基金(jīn)执行(xíng)董事(shì)高如星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没(méi)有造(zào)成大的影响，“事件性利空(kōng)下调至得这么急、这(zhè)么深，加上前(qián)期本(běn)身园区类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落(luò)到(dào)租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原(yuán)始权益(yì)人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随后召开(kāi)的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进(jìn)行了(le)解释说(shuō)明(míng)，市(shì)场信心得(dé)到了(le)一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募(mù)说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目(mù)的信心，预计签署意向书和(hé)合(hé)同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到(dào)三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技(jì)消息的(de)第一时间(jiān)即奔赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉积极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库(kù)提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　当谈(tán)及储(chǔ)备(bèi)租户情(qíng)况，相关(guān)负责人介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备租户还是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履约保(bǎo)证(zhèng)金给(gěi)了我们一些空间(jiān)，但本着(zhe)对首批扩(kuò)募(mù)、对市(shì)场负责(zé)的(de)态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面积在短期内完(wán)成(chéng)去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项(xiàng)目一(yī)季度(dù)末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之前的空置率为何未能(néng)得(dé)到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持(chí)以市场化运营为(wèi)导向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换(huàn)租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大(dà)租户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度的(de)短期低点，目前市(shì)场情况已有所好转。在看到(dào)出租率下滑情(qíng)况没(méi)有得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的(de)资源调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租(zū)金水平等(děng)方面也有一些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千(qiān)多平(píng)的大平层，楼(lóu)的成(chéng)新度高(gāo)一些，单价也贵一(yī)些，张江光大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积为(wèi)主(zhǔ)，还(hái)有一(yī)些独(dú)栋形(xíng)态的物业(yè)。租户自身也(yě)会(huì)有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据自身需(xū)求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后续(xù)我们(men)在资源共享和联合(hé)营销(xiāo)方(fāng)面能(néng)更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述(shù)负责人(rén)补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还(hái)有一些其他在开(kāi)发的储备项目(mù)，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间(jiān)资产上市(shì)平(píng)台目标的(de)坚实后(hòu)盾和(hé)储备资源。“我们非常重视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况需要解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张江科(kē)学城这(zhè)三十年建设发展过程(chéng)中所经历的(de)相比，只能算是一个非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排(pái)除万(wàn)难(nán)，尽一切可能化解当(dāng)前突发事件的所有负面影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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