华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新兴(xīng)做空机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最(zuì)大(dà)单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者的资金向老投资(zī)者支付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资(zī)者那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况(kuàng)下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资(zī)产价值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次(cì)报告(gào)的(de)资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有(yǒu)可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率，这是(shì)迄(qì)今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家(jiā)重要(yào)子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部(bù)门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐(zuò)不住了(le)！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)的(de)阿达尼(ní)集团(tuán)了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更(gèng)让(ràng)印度(dù)总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视(shì)为完(wán)全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫(pò)辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能(néng)力(lì)方(fāng)面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安德森(sēn)宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当推特的(de)股(gǔ)价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约8％。

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