美东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官(guān)员暗示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美(měi)国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压(yā)力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的(de)产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官(guān)员(yuán)们透(tòu)露未来(lái)的决策(cè)将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继(jì)续调(diào)高利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员(yuán)们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足(zú)够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和国会(huì)谈(tán)判代表继(jì)续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的(de)背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型(xíng)科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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