美东(dōng)时间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议上一致同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济(jì)前景的(de)不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压力(lì)，官员们透露(lù)未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概率不(bùxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的)会给出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期(qxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的ī)。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美(měi)联(lián)储极有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会(huì)议上，美(měi)联储经济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一(yī)步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问(wèn)题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继(jì)续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美(měi)联(lián)储会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在(zài)国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科(kē)技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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