值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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