看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(t蜡的熔点是多少度ài)君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其(q蜡的熔点是多少度í)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xi蜡的熔点是多少度à)周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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