在锂价(jià)初现企稳(wěn)态势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压(yā)力已并不(bù)明(míng)显。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下(xià)游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为合理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一(yī)季度观察来看，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况也发(fā)生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度(dù)毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂(l苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗ǐ)回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽(qì)车市场会(huì)趋于(yú)较为合(hé)理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告(gào)期末(mò)其(qí)存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持(chí)了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗仅补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了(le)行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划(huà)，逐(zhú)步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本(běn)身(shēn)库存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和(hé)电解液(yè)库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一个(gè)月(yuè)时间，库(kù)存周(zhōu)期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目(mù)前库(kù)存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持(chí)7天的(de)最低(dī)安全(quán)库(kù)存(cún)。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德(dé)时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在(zài)下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始(shǐ)将进(jìn)入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度(dù)以后，目(mù)前订单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的(de)客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品。

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