美(měi)国债务违约的(de)风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以(yǐ)防(fáng)华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融(róng)专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务(改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁wù)，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国(guó)国债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí)问有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的(de)需(xū)求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了(le)一(yī)定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在20改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁11年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁，美元作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风险。

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