市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关(guān)注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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